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Deep Value Investing war der ursprüngliche Investmentstil, den Warren Buffett verwendete, als er zu Beginn seiner Investment-Reise bei seinem Mentor Benjamin Graham lernte. In den Jahren zwischen 1957 und 1969 genoss Warren Buffett die besten Renditen seiner Karriere und generierte eine jährliche Wachstumsrate von 29,5% unter Anwendung der von Benjamin Graham gelehrten Deep-Value-Methode.
Seitdem Buffetts Investitionskapital im Laufe der Jahre exponentiell gewachsen ist, musste er seinen Anlagestil ändern und in große, qualitativ hochwertige Unternehmen mit einem starken Wettbewerbsvorteil investieren, um das Multi-Milliarden-Portfolio von Berkshire weiter auszubauen.
Was ist Value Investing?
Kurz gesagt, anstatt nach dem zukünftigen Wachstum und den zukünftigen Aktienrenditen zu jagen, suchen Anleger mit niedrigeren Werten nach unterbewerteten Aktien mit einer großen Spanne zwischen ihrem Wert und dem tatsächlichem Preis. Statt zu prognostizieren, wie gut sich ein Unternehmen in den nächsten Jahren entwickelt, sorgen sich Value-Investoren um den Schutz ihrer Anteile und um einen guten Preis für ihre Investitionen.
Aktienbewertung
Deep Value Investing legt großen Wert auf Aktienbewertungen, da der Preis, der bezahlt wird, davon abhängt, wie gut man ist. Der Grund dafür ist, dass, wenn ein Unternehmen durch langfristige Maßnahmen stark unterbewertet ist, ihr eingesetztes Geld zu verlieren, niedriger bewertet wird und seine Chancen auf eine ansehnliche daher Rendite höher ist. Es gibt damit eine Rückkehr zum Mittelwert.
Oftmals haben Unternehmen mit einem niedrigen Wert ein gutes Geschäftsmodell. Das ist in Ordnung, denn als ein Investor mit einem niedrigeren Wert ist weniger besorgt über große wirtschaftliche Gräben und ein nachhaltiges zukünftiges Wachstum als der Aktienbewertungen. Das heißt nicht, dass man in schlechte Unternehmen investieren sollte.
Ähnlich wie bei einem besonderen Geschäftsmodell ist das Management-Team eines Unternehmens kein „A-Team“, nur weil die talentiertesten Mitarbeiter normalerweise die Unternehmen führen. Wichtiger ist, dass das Management auf Ihre Interessen als Minderheitsaktionär ausgerichtet sein muss, damit Sie Ihren Wert im Unternehmen erzielen zu können.
Deep-Value-Strategie
Wenn Sie die Deep-Value-Strategie nutzen wollen, stehen viele Unternehmen, in die Sie investieren, vor schwierigen Zeiten. Aus diesem Grund möchten Sie nicht Ihr gesamtes Kapital auf einzige Werte konzentrieren. Ihr Portfolio sollte auf eine große Anzahl von Werten mit niedrigeren Werten diversifiziert werden, um das Risiko zu minimieren. Wenn einer der Firmen, in die Sie investierten, Pleite gegangen ist, sind Sie nicht so starkt davon betroffen, weil nur ein kleiner Prozentsatz Ihres Gesamtportfolios verloren ist.
